Ander

Sonic maakt winst in 3Q

Sonic maakt winst in 3Q


We are searching data for your request:

Forums and discussions:
Manuals and reference books:
Data from registers:
Wait the end of the search in all databases.
Upon completion, a link will appear to access the found materials.

Sonic Corp., de drive-in-keten van 3.550 eenheden, meldde dinsdag een stijging van de winst in het derde kwartaal en een stijging van de verkoop in dezelfde winkel.

Sonic rapporteerde een nettowinst van $ 14,4 miljoen, of 24 cent per aandeel, in het kwartaal, dat eindigde op 31 mei, vergeleken met een nettoverlies van $ 4,7 miljoen, of acht cent per aandeel, in hetzelfde kwartaal van vorig jaar.

Het kwartaal van vorig jaar omvatte $ 17,8 miljoen aan kosten na belastingen in verband met de herfinanciering van schulden, wat, indien uitgesloten, zou hebben geleid tot een nettowinstaandeel van 21 cent, aldus het bedrijf.

De omzet daalde in het kwartaal naar $ 149,4 miljoen, van $ 152,1 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

De systeemomzet in dezelfde winkel steeg in het derde kwartaal met 2,8 procent, met 3,7 procent bij drive-ins die eigendom zijn van het bedrijf en met 2,7 procent bij franchise-eenheden.

"Sterke verkopen in het derde kwartaal werden aangedreven door een gelaagde promotiestrategie voor dagdelen, verankerd door een geïntegreerde creatieve campagne die meerdere bestaande en nieuwe producten liet zien die aantrekkelijk waren voor alle dagdelen", aldus Clifford Hudson, voorzitter en CEO van Sonic, in een verklaring.

In andere richtlijnen zei Sonic dat het verwacht dat de verkoop in dezelfde winkel positief zal zijn "in de lage enkele cijfers".

Het bedrijf heeft die dagdeel-acties verlengd met de aankondiging eerder deze week van shakes voor de halve prijs na 20.00 uur. en andere nieuwe items die in juli verschijnen.

Sonic voegde zeven nieuwe franchise drive-ins toe in het derde kwartaal van fiscaal 2012 tegenover 12 nieuwe franchise drive-in openingen tijdens het derde kwartaal van fiscaal 2011. Het bedrijf is van plan om in het vierde kwartaal 15 tot 20 nieuwe franchise-eenheden te openen.

Het in Oklahoma City gevestigde Sonic verminderde zijn aantal drive-ins in eigendom van het bedrijf tot 409 aan het einde van het derde kwartaal, van 445 in dezelfde periode vorig jaar. Het aantal franchise-eenheden is gegroeid tot 3.141 van 3.114 aan het einde van het kwartaal van vorig jaar.

Neem contact op met Ron Ruggless via [email protected]
Volg hem op Twitter: @RonRuggless


OBLIGATIES STRUKKELEN MAAR RALLY LATER

De obligatiemarkt strompelde gisteren vroeg en onderbrak even de koersstijging die vijf weken geleden begon, maar kwam daarna weer op de been.

De prijzen van staatsobligaties sloten met kleine winsten en de staatsobligaties stegen voldoende om de rente met drie of vier honderdste van een procentpunt te verlagen. De prijzen van bedrijfsobligaties daalden en herstelden zich, en sloten af ​​met een spreiding van winsten en verliezen.

Geen nieuws veroorzaakte de vroege daling, blijkbaar. Het was gewoon een wijdverbreide overtuiging dat sommige handelswinsten moesten worden vastgespijkerd, suggereerden sommige dealers.

Bovendien wezen andere verkopers van obligaties op het aanbod van $ 100 miljoen van Bell Telephone Company of Pennsyl vania obligaties van dinsdag als de reden voor de aarzeling van de markt.

Abrupte schommel gezien

Het rendement van 8,50 procent op deze effecten, lager dan 9,35 procent op een andere uitgifte van Bell System die medio juni werd aangeboden, was volgens sommige dealers een te snelle omslag naar lagere rendementen voor institutionele portefeuillebeheerders.

Het aanbod, geschat op tweederde verkocht eind dinsdag, had gisteren wat verzekeraars beschreven als "de hele dag veel beweging". De meeste verkopen waren aan individuele investeerders.

Na de vroege daling herstelde de obligatiemarkt zich, mede door de vredesrapporten in Vietnam die later slechts een herhaling van eerdere voorstellen bleken te zijn. De obligatiekoersen stegen ook omdat, zoals een handelaar het uitlegde: "De markt nog steeds een goede diepte heeft." Met andere woorden, veel beleggers zijn nog steeds geïnteresseerd in het kopen van obligaties omdat ze denken dat de rente naar beneden gaat.

Marktcommentaar

Zoals de Bank of New York deze week in haar brief over geld- en obligatiemarkten opmerkte: "Beleggers hebben de wil getoond om meer van hun geld in obligaties te steken, wat de markt helpt, maar de vraag naar langetermijngeld blijft bestaan groot zijn.”

In een dergelijke omgeving, waarschuwde de bank, "zullen obligaties beter werken, maar er is nu geen ruimte voor een op hol geslagen rally."

De financieringsactiviteit ging intussen zwaar door gisteren.

Op de belastingvrije obligatiemarkt verkocht Boston voor 20 miljoen dollar aan obligaties aan een syndicaat van vijf managers onder leiding van Halsey Stuart, dat een bod uitbracht met een nettorentekosten voor de stad van 6,48 procent.

Deze obligaties, die door Moody's als 'lower medium grade' werden beoordeeld, werden aan investeerders aangeboden tegen rendementen variërend van 4,90 procent in 1971 tot 6,80 procent in 1990.

Opbrengsten vergeleken

Deze rendementen waren beduidend lager dan die van enkele vergelijkbare obligaties uit Philadelphia die dinsdag op de markt werden gebracht. Op 20-jarige obligaties leverden de Boston-obligaties bijvoorbeeld 60 basispunten minder op dan de Philadelphia-effecten.

Zelfs met de lagere rentes werden de obligaties snel verkocht. Tegen het begin van de avond waren ze allemaal weg, meldden de verzekeraars.

De prijs van de obligaties uit Boston kan om drie redenen minder opleveren dan Phila delphia's (wat Moody's als een iets betere kredietwaardigheid beschouwt), legden investeringsbankiers uit. De omvang van de uitgifte was kleiner, de markt was blijven 'verbeteren' en obligaties uit Boston bleken in het verleden gemakkelijker te verkopen.

De $ 60 miljoen aan staatsobligaties van New York die dinsdag op de markt werden gebracht, werd gisteren ook volledig verkocht. De obligaties, die in 1994 door een syndicaat van de Chase Manhattan Bank werden aangeboden tegen een rendement van wel 6,10 procent, waren aan het einde van hun eerste dag op de markt voor ongeveer driekwart verkocht.

Californië aanbod

In een andere ontwikkeling van belastingvrije obligaties kondigde Californië an plannen aan om $ 100 miljoen aan seriële obligaties te verkopen die vervallen van 1971 tot 1990. Het totaal omvat $ 50 miljoen aan veterinaire obligaties, $ 30 miljoen voor staatsconstructie en $ 20 miljoen voor junior college faciliteiten.

De verkoop van obligaties, de tweede sinds de Californische kiezers op 2 juni het renteplafond voor staatsobligaties hebben verhoogd tot 7 procent, zal hij op 1 augustus houden.

Op de van belasting vrijgestelde bankbiljettenmarkt kondigde de New York State Hous ing Finance Agency de verkoop aan van $ 29 miljoen aan eenjarige effecten, sonic tegen een effectieve rente van 5,08 procent en sommige tegen 5,09 per huur.

De opbrengst zal hij gebruiken om de staatsuniversiteit, huisvesting zonder winstoogmerk en ziekenhuis- en verpleeghuisfaciliteiten te financieren.

De National Bank of North America kocht $ 21,5 miljoen aan en de United Cal ifornia Bank en Weeden & Co. kochten samen $ 7,5 miljoen. De biljetten worden openbaar aangeboden tegen een belastingvrij rendement van 4,90 procent.

In de sector van de overheidsinstantie, de Federal National Mortgage Association, stelde de Federal National Mortgage Association een rentetarief van 7,90 procent op de $ 400 miljoen aan driejarige obligaties van 10 maanden die het vandaag wil afkondigen. een prijs van 100. De obligaties, gedateerd 5 augustus en vervallen 10 juni 1974, zullen worden verkocht in minimumbedragen van $ 10.000.

Op de markt voor bedrijfsobligaties verkochten Goldman, Sachs en Leh man Brothers $ 60 miljoen aan Continental Can Company 8½ procent A‐rated 20-jarige obligaties tegen een prijs van 99,50 om 8,55 procent op te leveren. De aanklacht is gedurende 10 jaar niet opeisbaar.

Een groep die gezamenlijk wordt beheerd door Drexel Harriman Ripley en First Boston bood 650.000 aandelen van Philadelphia Electric Company 8,75 procent preferente aandelen aan tegen $ 100 per aandeel. De voorraad is gedurende 10 jaar niet inwisselbaar.

Verkoopset vandaag

De voorwaarden voor twee nummers werden vandaag te koop aangeboden. Een uitgifte van $ 27 miljoen van Baltimore & Ohio Railroad niet-inwisselbare col lateral trust bonds, beoordeeld. “A” van Moody's wordt naar verwachting aangeboden met een rente van 11 procent tegen een prijs van 100. Halsey, Stuart en Salomon Brothers leiden de verzekeraars.

Een syndicaat onder leiding van du Pont Glore Forgan, Goldman Sachs en Hornblower & Weeks verwacht $ 25 millibn van B‐W Acceptance Corporation vijfjarige niet-opvraagbare obligaties te verkopen als 9½'s tegen 100,40 om 9,40 procent op te leveren.

De uitgifte, oorspronkelijk gepland als een uitgifte van 20-jarige effecten ter waarde van $ 35 miljoen, heeft een A-rating van Standard & Poor's. B‐W Acceptante is een dochteronderneming van de Borg Warner Corporation.

Bij de eerste competitieve verkoop van certificaten van hoogwaardige apparatuur in een maand, kende de Southern Railway $ 9.465.000 toe aan een Salomon Brothers-groep, die vervolgens seriële effecten met een Aa-rating opnieuw aan investeerders aanbood tegen rendementen variërend van 8 procent in 1971 tot 8,90 procent in 1985. Deze rendementen waren maar liefst 22 basispunten lager dan vergelijkbare certificaten die op 23 juni op de markt werden gebracht.

Een verkoop is gewisseld

De Southwestern Bell Telephone Company heeft de verkoop van obligaties ter waarde van $ 150 miljoen die op 12 augustus was gepland, overgeschakeld van petitieve biedingen op maïs naar een onderhandelde verkoop van obligaties. Morgan Stanley Halsey, Stuart en White, Weld zal de financiering beheren.

Holiday Inns Investors, een recent opgerichte vastgoedbeleggingstrust, heeft plannen aangekondigd om $ 150 miljoen aan voordelige aandelen en 20-jarige converteerbare aandelen te verkopen. Eastman Dillon Mer rill Lynch, en Smith, Barney zullen de verzekeraars leiden.


OBLIGATIES STRUKKELEN MAAR RALLY LATER

De obligatiemarkt strompelde gisteren vroeg en onderbrak even de koersstijging die vijf weken geleden begon, maar kwam daarna weer op de been.

De prijzen van staatsobligaties sloten met kleine winsten en de staatsobligaties stegen voldoende om de rente met drie of vier honderdste van een procentpunt te verlagen. De prijzen van bedrijfsobligaties daalden en herstelden zich, en sloten af ​​met een spreiding van winsten en verliezen.

Geen nieuws veroorzaakte de vroege daling, blijkbaar. Het was gewoon een wijdverbreide overtuiging dat sommige handelswinsten moesten worden vastgespijkerd, suggereerden sommige dealers.

Bovendien wezen andere verkopers van obligaties op het aanbod van $ 100 miljoen van Bell Telephone Company of Pennsyl vania obligaties van dinsdag als de reden voor de aarzeling van de markt.

Abrupte schommel gezien

Het rendement van 8,50 procent op deze effecten, lager dan 9,35 procent op een andere uitgifte van Bell System die medio juni werd aangeboden, was volgens sommige dealers een te snelle omslag naar lagere rendementen voor institutionele portefeuillebeheerders.

Het aanbod, geschat op tweederde verkocht eind dinsdag, had gisteren wat verzekeraars beschreven als "de hele dag veel beweging". De meeste verkopen waren aan individuele investeerders.

Na de vroege daling herstelde de obligatiemarkt zich, mede door de vredesrapporten in Vietnam die later slechts een herhaling van eerdere voorstellen bleken te zijn. De obligatiekoersen stegen ook omdat, zoals een handelaar het uitlegde: "De markt nog steeds een goede diepte heeft." Met andere woorden, veel beleggers zijn nog steeds geïnteresseerd in het kopen van obligaties omdat ze denken dat de rente naar beneden gaat.

Marktcommentaar

Zoals de Bank of New York deze week in haar Money and Bond Markets-brief opmerkte: "Beleggers hebben de wil getoond om meer van hun geld in obligaties te steken, wat de markt helpt, maar de vraag naar langetermijngeld blijft bestaan groot zijn.”

In een dergelijke omgeving, waarschuwde de bank, "zullen obligaties beter werken, maar er is nu geen ruimte voor een op hol geslagen rally."

De financieringsactiviteit ging intussen zwaar door gisteren.

Op de belastingvrije obligatiemarkt verkocht Boston voor 20 miljoen dollar aan obligaties aan een syndicaat van vijf managers onder leiding van Halsey Stuart, dat een bod uitbracht met een nettorentekosten voor de stad van 6,48 procent.

Deze obligaties, die door Moody's als “lower medium grade” werden beoordeeld, werden aan investeerders aangeboden tegen rendementen variërend van 4,90 procent in 1971 tot 6,80 procent in 1990.

Opbrengsten vergeleken

Deze rendementen waren beduidend lager dan die van enkele vergelijkbare obligaties uit Philadelphia die dinsdag op de markt werden gebracht. Op 20-jarige obligaties leverden de Boston-obligaties bijvoorbeeld 60 basispunten minder op dan de Philadelphia-effecten.

Zelfs met de lagere rentes werden de obligaties snel verkocht. Tegen het begin van de avond waren ze allemaal weg, meldden de verzekeraars.

De prijs van de obligaties uit Boston kan om drie redenen minder opleveren dan Phila delphia's (wat Moody's als een iets betere kredietwaardigheid beschouwt), legden investeringsbankiers uit. De omvang van de uitgifte was kleiner, de markt was blijven 'verbeteren' en obligaties uit Boston bleken in het verleden gemakkelijker te verkopen.

De $ 60 miljoen aan staatsobligaties van New York die dinsdag op de markt werden gebracht, werd gisteren ook volledig verkocht. De obligaties, die in 1994 door een syndicaat van de Chase Manhattan Bank werden aangeboden tegen een rendement van wel 6,10 procent, waren aan het einde van hun eerste dag op de markt voor ongeveer driekwart verkocht.

Californië aanbod

In een andere ontwikkeling van belastingvrije obligaties kondigde Californië an plannen aan om $ 100 miljoen aan seriële obligaties te verkopen die vervallen van 1971 tot 1990. Het totaal omvat $ 50 miljoen aan veterinaire obligaties, $ 30 miljoen voor staatsconstructie en $ 20 miljoen voor junior college faciliteiten.

De verkoop van obligaties, de tweede sinds de Californische kiezers op 2 juni het renteplafond voor staatsobligaties hebben verhoogd tot 7 procent, zal hij op 1 augustus houden.

Op de van belasting vrijgestelde bankbiljettenmarkt kondigde de New York State Hous ing Finance Agency de verkoop aan van $ 29 miljoen aan eenjarige effecten, sonic tegen een effectieve rente van 5,08 procent en sommige tegen 5,09 per huur.

De opbrengst zal hij gebruiken om de staatsuniversiteit, huisvesting zonder winstoogmerk en ziekenhuis- en verpleeghuisfaciliteiten te financieren.

De National Bank of North America kocht $ 21,5 miljoen aan en de United Cal ifornia Bank en Weeden & Co. kochten samen $ 7,5 miljoen. De biljetten worden openbaar aangeboden tegen een belastingvrij rendement van 4,90 procent.

In de sector van de overheidsinstantie, de Federal National Mortgage Association, stelde de Federal National Mortgage Association een rentetarief van 7,90 procent op de $ 400 miljoen aan driejarige obligaties van 10 maanden die het vandaag wil afkondigen. een prijs van 100. De obligaties, gedateerd 5 augustus en vervallen 10 juni 1974, zullen worden verkocht in minimumbedragen van $ 10.000.

Op de markt voor bedrijfsobligaties verkochten Goldman, Sachs en Leh man Brothers $ 60 miljoen aan Continental Can Company 8½ procent A‐rated 20-jarige obligaties tegen een prijs van 99,50 om 8,55 procent op te leveren. De aanklacht is gedurende 10 jaar niet opeisbaar.

Een groep die gezamenlijk wordt beheerd door Drexel Harriman Ripley en First Boston bood 650.000 aandelen van Philadelphia Electric Company 8,75 procent preferente aandelen aan tegen $ 100 per aandeel. De voorraad is gedurende 10 jaar niet inwisselbaar.

Verkoopset vandaag

De voorwaarden voor twee nummers werden vandaag te koop aangeboden. Een uitgifte van $ 27 miljoen van Baltimore & Ohio Railroad niet-inwisselbare col lateral trust bonds, beoordeeld. "A" van Moody's, zal naar verwachting worden aangeboden met een rente van 11 procent tegen een prijs van 100. Halsey, Stuart en Salomon Brothers leiden de verzekeraars.

Een syndicaat onder leiding van du Pont Glore Forgan, Goldman Sachs en Hornblower & Weeks verwacht $ 25 millibn van B‐W Acceptance Corporation vijfjarige niet-opvraagbare obligaties te verkopen als 9½'s tegen 100,40 om 9,40 procent op te leveren.

De uitgifte, oorspronkelijk gepland als een uitgifte van 20-jarige effecten ter waarde van $ 35 miljoen, heeft een A-rating van Standard & Poor's. B‐W Acceptante is een dochteronderneming van de Borg Warner Corporation.

Bij de eerste competitieve verkoop van certificaten van hoogwaardige apparatuur in een maand, kende de Southern Railway $ 9.465.000 toe aan een Salomon Brothers-groep, die vervolgens de seriële effecten met Aa-rating opnieuw aan investeerders aanbood tegen rendementen variërend van 8 procent in 1971 tot 8,90 procent in 1985. Deze rendementen waren maar liefst 22 basispunten lager dan vergelijkbare certificaten die op 23 juni op de markt werden gebracht.

Een verkoop is gewisseld

De Southwestern Bell Telephone Company heeft de verkoop van obligaties ter waarde van $ 150 miljoen die op 12 augustus was gepland, overgeschakeld van petitieve biedingen op maïs naar een onderhandelde verkoop van obligaties. Morgan Stanley Halsey, Stuart en White, Weld zal de financiering beheren.

Holiday Inns Investors, een recent opgerichte vastgoedbeleggingstrust, heeft plannen aangekondigd om $ 150 miljoen aan voordelige aandelen en 20-jarige converteerbare aandelen te verkopen. Eastman Dillon Mer rill Lynch, en Smith, Barney zullen de verzekeraars leiden.


OBLIGATIES STRUKKELEN MAAR RALLY LATER

De obligatiemarkt strompelde gisteren vroeg en onderbrak even de koersstijging die vijf weken geleden begon, maar kwam daarna weer op de been.

De prijzen van staatsobligaties sloten met kleine winsten en de staatsobligaties stegen voldoende om de rente met drie of vier honderdste van een procentpunt te verlagen. De prijzen van bedrijfsobligaties daalden en herstelden zich, en sloten af ​​met een spreiding van winsten en verliezen.

Geen nieuws veroorzaakte de vroege daling, blijkbaar. Het was gewoon een wijdverbreide overtuiging dat sommige handelswinsten moesten worden vastgespijkerd, suggereerden sommige dealers.

Bovendien wezen andere verkopers van obligaties op het aanbod van $ 100 miljoen van Bell Telephone Company of Pennsyl vania obligaties van dinsdag als de reden voor de aarzeling van de markt.

Abrupte schommel gezien

Het rendement van 8,50 procent op deze effecten, lager dan 9,35 procent op een andere uitgifte van Bell System die medio juni werd aangeboden, was volgens sommige dealers een te snelle omslag naar lagere rendementen voor institutionele portefeuillebeheerders.

Het aanbod, geschat op tweederde verkocht eind dinsdag, had gisteren wat verzekeraars beschreven als "de hele dag veel beweging". De meeste verkopen waren aan individuele investeerders.

Na de vroege daling herstelde de obligatiemarkt zich, mede door de vredesrapporten in Vietnam die later slechts een herhaling van eerdere voorstellen bleken te zijn. De obligatiekoersen stegen ook omdat, zoals een handelaar het uitlegde: "De markt nog steeds een goede diepte heeft." Met andere woorden, veel beleggers zijn nog steeds geïnteresseerd in het kopen van obligaties omdat ze denken dat de rente naar beneden gaat.

Marktcommentaar

Zoals de Bank of New York deze week in haar brief over geld- en obligatiemarkten opmerkte: "Beleggers hebben de wil getoond om meer van hun geld in obligaties te steken, wat de markt helpt, maar de vraag naar langetermijngeld blijft bestaan groot zijn.”

In een dergelijke omgeving, waarschuwde de bank, "zullen obligaties beter werken, maar er is nu geen ruimte voor een op hol geslagen rally."

De financieringsactiviteit ging intussen zwaar door gisteren.

Op de belastingvrije obligatiemarkt verkocht Boston voor 20 miljoen dollar aan obligaties aan een syndicaat van vijf managers onder leiding van Halsey Stuart, dat een bod uitbracht met een nettorentekosten voor de stad van 6,48 procent.

Deze obligaties, die door Moody's als 'lower medium grade' werden beoordeeld, werden aan investeerders aangeboden tegen rendementen variërend van 4,90 procent in 1971 tot 6,80 procent in 1990.

Opbrengsten vergeleken

Deze rendementen waren beduidend lager dan die van enkele vergelijkbare obligaties uit Philadelphia die dinsdag op de markt werden gebracht. Op 20-jarige obligaties leverden de Boston-obligaties bijvoorbeeld 60 basispunten minder op dan de Philadelphia-effecten.

Zelfs met de lagere rentes werden de obligaties snel verkocht. Tegen het begin van de avond waren ze allemaal weg, meldden de verzekeraars.

De obligaties uit Boston zouden kunnen worden geprijsd om minder op te leveren dan Phila delphia's (wat Moody's als een iets betere kredietwaardigheid beschouwt) om drie redenen, legden investeringsbankiers uit. De omvang van de uitgifte was kleiner, de markt was blijven 'verbeteren' en obligaties uit Boston bleken in het verleden gemakkelijker te verkopen.

De $ 60 miljoen aan staatsobligaties van New York die dinsdag op de markt werden gebracht, werd gisteren ook volledig verkocht. De obligaties, die in 1994 door een syndicaat van de Chase Manhattan Bank werden aangeboden tegen een rendement van wel 6,10 procent, waren aan het einde van hun eerste dag op de markt voor ongeveer driekwart verkocht.

Californië aanbod

In een andere ontwikkeling van belastingvrije obligaties kondigde Californië an plannen aan om $ 100 miljoen aan seriële obligaties te verkopen die vervallen van 1971 tot 1990. Het totaal omvat $ 50 miljoen aan veterinaire obligaties, $ 30 miljoen voor staatsconstructie en $ 20 miljoen voor junior college faciliteiten.

De verkoop van obligaties, de tweede sinds de Californische kiezers op 2 juni het renteplafond voor staatsobligaties hebben verhoogd tot 7 procent, zal hij op 1 augustus houden.

Op de van belasting vrijgestelde bankbiljettenmarkt kondigde de New York State Hous ing Finance Agency de verkoop aan van $ 29 miljoen aan eenjarige effecten, sonic tegen een effectieve rente van 5,08 procent en sommige tegen 5,09 per huur.

De opbrengst zal hij gebruiken om de staatsuniversiteit, huisvesting zonder winstoogmerk en ziekenhuis- en verpleeghuisfaciliteiten te financieren.

De National Bank of North America kocht $ 21,5 miljoen aan en de United Cal ifornia Bank en Weeden & Co. kochten samen $ 7,5 miljoen. De biljetten worden openbaar aangeboden tegen een belastingvrij rendement van 4,90 procent.

In de sector van de overheidsinstantie, de Federal National Mortgage Association, stelde de Federal National Mortgage Association een rentetarief van 7,90 procent op de $ 400 miljoen aan driejarige obligaties van 10 maanden die het vandaag wil afkondigen. een prijs van 100. De obligaties, gedateerd 5 augustus en vervallen 10 juni 1974, zullen worden verkocht in minimumbedragen van $ 10.000.

Op de markt voor bedrijfsobligaties verkochten Goldman, Sachs en Leh man Brothers $ 60 miljoen aan Continental Can Company 8½ procent A‐rated 20-jarige obligaties tegen een prijs van 99,50 om 8,55 procent op te leveren. De aanklacht is gedurende 10 jaar niet opeisbaar.

Een groep die gezamenlijk wordt beheerd door Drexel Harriman Ripley en First Boston bood 650.000 aandelen van Philadelphia Electric Company 8,75 procent preferente aandelen aan tegen $ 100 per aandeel. De voorraad is gedurende 10 jaar niet inwisselbaar.

Verkoopset vandaag

De voorwaarden voor twee nummers werden vandaag te koop aangeboden. Een uitgifte van $ 27 miljoen van Baltimore & Ohio Railroad niet-inwisselbare col lateral trust bonds, beoordeeld. “A” van Moody's wordt naar verwachting aangeboden met een rente van 11 procent tegen een prijs van 100. Halsey, Stuart en Salomon Brothers leiden de verzekeraars.

Een syndicaat onder leiding van du Pont Glore Forgan, Goldman Sachs en Hornblower & Weeks verwacht $ 25 millibn van B‐W Acceptance Corporation vijfjarige niet-opvraagbare obligaties te verkopen als 9½'s tegen 100,40 om 9,40 procent op te leveren.

De uitgifte, oorspronkelijk gepland als een uitgifte van 20-jarige effecten ter waarde van $ 35 miljoen, heeft een A-rating van Standard & Poor's. B‐W Acceptante is een dochteronderneming van de Borg Warner Corporation.

Bij de eerste competitieve verkoop van certificaten van hoogwaardige apparatuur in een maand, kende de Southern Railway $ 9.465.000 toe aan een Salomon Brothers-groep, die vervolgens de seriële effecten met Aa-rating opnieuw aan investeerders aanbood tegen rendementen variërend van 8 procent in 1971 tot 8,90 procent in 1985. Deze rendementen waren maar liefst 22 basispunten lager dan vergelijkbare certificaten die op 23 juni op de markt werden gebracht.

Een verkoop is gewisseld

De Southwestern Bell Telephone Company heeft de verkoop van obligaties ter waarde van $ 150 miljoen die op 12 augustus was gepland, overgeschakeld van petitieve biedingen op maïs naar een onderhandelde verkoop van obligaties. Morgan Stanley Halsey, Stuart en White, Weld zal de financiering beheren.

Holiday Inns Investors, een recent opgerichte vastgoedbeleggingstrust, heeft plannen aangekondigd om $ 150 miljoen aan voordelige aandelen en 20-jarige converteerbare aandelen te verkopen. Eastman Dillon Mer rill Lynch, en Smith, Barney zullen de verzekeraars leiden.


OBLIGATIES STRUKKELEN MAAR RALLY LATER

De obligatiemarkt strompelde gisteren vroeg en onderbrak even de koersstijging die vijf weken geleden begon, maar kwam daarna weer op de been.

De prijzen van staatsobligaties sloten met kleine winsten en de staatsobligaties stegen voldoende om de rente met drie of vier honderdste van een procentpunt te verlagen. De prijzen van bedrijfsobligaties daalden en herstelden zich, en sloten af ​​met een spreiding van winsten en verliezen.

Geen nieuws veroorzaakte de vroege daling, blijkbaar. Het was gewoon een wijdverbreide overtuiging dat sommige handelswinsten moesten worden vastgespijkerd, suggereerden sommige dealers.

Bovendien wezen andere verkopers van obligaties op het aanbod van $ 100 miljoen van Bell Telephone Company of Pennsyl vania obligaties van dinsdag als de reden voor de aarzeling van de markt.

Abrupte schommel gezien

Het rendement van 8,50 procent op deze effecten, lager dan 9,35 procent op een andere uitgifte van Bell System die medio juni werd aangeboden, was volgens sommige dealers een te snelle omslag naar lagere rendementen voor institutionele portefeuillebeheerders.

Het aanbod, geschat op tweederde verkocht eind dinsdag, had gisteren wat verzekeraars beschreven als "de hele dag veel beweging". De meeste verkopen waren aan individuele investeerders.

Na de vroege daling herstelde de obligatiemarkt zich, mede door de vredesrapporten in Vietnam die later slechts een herhaling van eerdere voorstellen bleken te zijn. De obligatiekoersen stegen ook omdat, zoals een handelaar het uitlegde: "De markt nog steeds een goede diepte heeft." Met andere woorden, veel beleggers zijn nog steeds geïnteresseerd in het kopen van obligaties omdat ze denken dat de rente naar beneden gaat.

Marktcommentaar

Zoals de Bank of New York deze week in haar brief over geld- en obligatiemarkten opmerkte: "Beleggers hebben de wil getoond om meer van hun geld in obligaties te steken, wat de markt helpt, maar de vraag naar langetermijngeld blijft bestaan groot zijn.”

In een dergelijke omgeving, waarschuwde de bank, "zullen obligaties beter werken, maar er is nu geen ruimte voor een op hol geslagen rally."

De financieringsactiviteit ging intussen zwaar door gisteren.

Op de belastingvrije obligatiemarkt verkocht Boston voor 20 miljoen dollar aan obligaties aan een syndicaat van vijf managers onder leiding van Halsey Stuart, dat een bod uitbracht met een nettorentekosten voor de stad van 6,48 procent.

Deze obligaties, die door Moody's als 'lower medium grade' werden beoordeeld, werden aan investeerders aangeboden tegen rendementen variërend van 4,90 procent in 1971 tot 6,80 procent in 1990.

Opbrengsten vergeleken

Deze rendementen waren beduidend lager dan die van enkele vergelijkbare obligaties uit Philadelphia die dinsdag op de markt werden gebracht. Op 20-jarige obligaties leverden de Boston-obligaties bijvoorbeeld 60 basispunten minder op dan de Philadelphia-effecten.

Zelfs met de lagere rentes werden de obligaties snel verkocht. Tegen het begin van de avond waren ze allemaal weg, meldden de verzekeraars.

De obligaties uit Boston zouden kunnen worden geprijsd om minder op te leveren dan Phila delphia's (wat Moody's als een iets betere kredietwaardigheid beschouwt) om drie redenen, legden investeringsbankiers uit. De omvang van de uitgifte was kleiner, de markt was blijven 'verbeteren' en obligaties uit Boston bleken in het verleden gemakkelijker te verkopen.

De $ 60 miljoen aan staatsobligaties van New York die dinsdag op de markt werden gebracht, werd gisteren ook volledig verkocht. De obligaties, die in 1994 door een syndicaat van de Chase Manhattan Bank werden aangeboden tegen een rendement van wel 6,10 procent, waren aan het einde van hun eerste dag op de markt voor ongeveer driekwart verkocht.

Californië aanbod

In een andere ontwikkeling van belastingvrije obligaties kondigde Californië an plannen aan om $ 100 miljoen aan seriële obligaties te verkopen die vervallen van 1971 tot 1990. Het totaal omvat $ 50 miljoen aan veterinaire obligaties, $ 30 miljoen voor staatsconstructie en $ 20 miljoen voor junior college faciliteiten.

De verkoop van obligaties, de tweede sinds de Californische kiezers op 2 juni het renteplafond voor staatsobligaties hebben verhoogd tot 7 procent, zal hij op 1 augustus houden.

Op de van belasting vrijgestelde bankbiljettenmarkt kondigde de New York State Hous ing Finance Agency de verkoop aan van $ 29 miljoen aan eenjarige effecten, sonic tegen een effectieve rente van 5,08 procent en sommige tegen 5,09 per huur.

De opbrengst zal hij gebruiken om de staatsuniversiteit, huisvesting zonder winstoogmerk en ziekenhuis- en verpleeghuisfaciliteiten te financieren.

De National Bank of North America kocht $ 21,5 miljoen aan en de United Cal ifornia Bank en Weeden & Co. kochten samen $ 7,5 miljoen. De biljetten worden openbaar aangeboden tegen een belastingvrij rendement van 4,90 procent.

In de sector van de overheidsinstantie, de Federal National Mortgage Association, stelde de Federal National Mortgage Association een rentetarief van 7,90 procent op de $ 400 miljoen aan driejarige obligaties van 10 maanden die het van plan is vandaag een ?? een prijs van 100. De obligaties, gedateerd 5 augustus en vervallen 10 juni 1974, zullen worden verkocht in minimumbedragen van $ 10.000.

Op de markt voor bedrijfsobligaties verkochten Goldman, Sachs en Leh man Brothers $ 60 miljoen aan Continental Can Company 8½ procent A‐rated 20-jarige obligaties tegen een prijs van 99,50 om 8,55 procent op te leveren. De aanklacht is gedurende 10 jaar niet opeisbaar.

Een groep die gezamenlijk wordt beheerd door Drexel Harriman Ripley en First Boston bood 650.000 aandelen van Philadelphia Electric Company 8,75 procent preferente aandelen aan tegen $ 100 per aandeel. De voorraad is gedurende 10 jaar niet inwisselbaar.

Verkoopset vandaag

De voorwaarden voor twee nummers werden vandaag te koop aangeboden. Een uitgifte van $ 27 miljoen van Baltimore & Ohio Railroad niet-inwisselbare col lateral trust bonds, beoordeeld. "A" van Moody's, zal naar verwachting worden aangeboden met een rente van 11 procent tegen een prijs van 100. Halsey, Stuart en Salomon Brothers leiden de verzekeraars.

Een syndicaat onder leiding van du Pont Glore Forgan, Goldman Sachs en Hornblower & Weeks verwacht $ 25 millibn van B‐W Acceptance Corporation vijfjarige niet-opvraagbare obligaties te verkopen als 9½'s tegen 100,40 om 9,40 procent op te leveren.

De uitgifte, oorspronkelijk gepland als een aanbieding van 20-jarige effecten ter waarde van $ 35 miljoen, heeft een A-rating van Standard & Poor's. B‐W Acceptante is een dochteronderneming van de Borg Warner Corporation.

Bij de eerste competitieve verkoop van certificaten van hoogwaardige apparatuur in een maand, kende de Southern Railway $ 9.465.000 toe aan een Salomon Brothers-groep, die vervolgens de seriële effecten met Aa-rating opnieuw aan investeerders aanbood tegen rendementen variërend van 8 procent in 1971 tot 8,90 procent in 1985. Deze rendementen waren maar liefst 22 basispunten lager dan vergelijkbare certificaten die op 23 juni op de markt werden gebracht.

Een verkoop is gewisseld

De Southwestern Bell Telephone Company heeft de verkoop van obligaties ter waarde van $ 150 miljoen die op 12 augustus was gepland, overgeschakeld van petitieve biedingen op maïs naar een onderhandelde verkoop van obligaties. Morgan Stanley Halsey, Stuart en White, Weld zal de financiering beheren.

Holiday Inns Investors, een onlangs opgerichte vastgoedbeleggingstrust, heeft plannen aangekondigd om $ 150 miljoen aan economische belangen en 20-jarige converteerbare aandelen te verkopen. Eastman Dillon Mer rill Lynch, en Smith, Barney zullen de verzekeraars leiden.


OBLIGATIES STRUKKELEN MAAR RALLY LATER

De obligatiemarkt strompelde gisteren vroeg en onderbrak even de koersstijging die vijf weken geleden begon, maar kwam daarna weer op de been.

De prijzen van staatsobligaties sloten met kleine winsten en de staatsobligaties stegen voldoende om de rente met drie of vier honderdste van een procentpunt te verlagen. De prijzen van bedrijfsobligaties daalden en herstelden zich, en sloten af ​​met een spreiding van winsten en verliezen.

Geen nieuws veroorzaakte de vroege daling, blijkbaar. Het was gewoon een wijdverbreide overtuiging dat sommige handelswinsten moesten worden vastgespijkerd, suggereerden sommige dealers.

Bovendien wezen andere verkopers van obligaties op het aanbod van $ 100 miljoen van Bell Telephone Company of Pennsyl vania obligaties van dinsdag als de reden voor de aarzeling van de markt.

Abrupte schommel gezien

Het rendement van 8,50 procent op deze effecten, lager dan 9,35 procent op een andere uitgifte van Bell System die medio juni werd aangeboden, was volgens sommige dealers een te snelle omslag naar lagere rendementen voor institutionele portefeuillebeheerders.

Het aanbod, geschat op tweederde verkocht eind dinsdag, had gisteren wat verzekeraars beschreven als "de hele dag veel beweging". De meeste verkopen waren aan individuele investeerders.

Na de vroege daling herstelde de obligatiemarkt zich, mede door de vredesrapporten in Vietnam die later slechts een herhaling van eerdere voorstellen bleken te zijn. De obligatieprijzen stegen ook omdat, zoals een handelaar het uitlegde: "De markt nog steeds een goede diepte heeft." Met andere woorden, veel beleggers zijn nog steeds geïnteresseerd in het kopen van obligaties omdat ze denken dat de rente naar beneden gaat.

Marktcommentaar

As the Bank of New York pointed out in its Money and Bond Markets letter this week, “Investors have shown a will ingness to put more of their funds into bonds, which is helping the market, but the de mand for long ‐ term money continues to be large.”

In such an environment, the bank warned, “bonds will act better but there is no room now for a runaway rally.”

Financing activity, mean while, continued heavy yester day.

In the tax‐exempt bond mar ket, Boston sold $20‐million of bonds to a five‐manager under writing syndicate headed by Halsey, Stuart that made a bid setting a net interest cost to the city of 6.48 per cent.

These bonds, which are rat ed “lower medium grade” by Moody's, were offered to in vestors at yields ranging from 4.90 per cent in 1971 up to 6.80 per cent in 1990.

Yields Compared

These yields were noticeably lower than these on some sim ilarly rated Philadelphia bonds marketed Tuesday. On 20‐year bonds, for example, the Boston bonds yielded 60 basis points less than the Philadelphia secur ities.

Even with the lower yields, the bonds sold rapidly. By early evening they were all gone, the underwriters reported.

The Boston bonds could be priced to yield less than Phila delphia's (which Moody's re gards as a slightly better cred it) for three reasons, invest ment bankers explained. The size of the issue was smaller, the market had continued to “improve” and Boston bonds in the past have proved easier to sell.

The $60‐million of New York State bonds marketed on Tues day also was reported com pletely sold yesterday. The bonds, which were offered by a Chase Manhattan Bank syn dicate at yields as high as 6.10 per cent in 1994, had been about three‐quarters sold at the end of their first day on the market.

California Offering

In another tax‐exempt bond development, California an nounced plans to sell $100‐mil lion of serial bonds maturing from 1971 to 1990. The total will include $50‐million of vet erans bonds, $30‐million for state construction and $20‐mil lion for junior college facilities.

The bond sale, the second since California voters on June 2 raised the interest rate ceil ing on state issues to 7 per cent, will he held Aug. 1

In the tax‐exempt note mar ket, the New York State Hous ing Finance Agency announced the sale of $29‐million of one‐ year securities, sonic at an ef fertive interest rate of 5.08 per cent and some at 5.09 per rent.

The proceeds will he used to fi rance the state university, nonprofit housing and hospital and nursing home facilities.

The National Bank of North America purchased $21.5‐mil lion worth and the United Cal ifornia Bank and Weeden & Co. jointly bought $7.5‐million worth. The notes are being of fered publicly at a tax‐free yield of 4.90 per cent.

In the Government agency, sector, the Federal National Mortgage Association put a 7.90 per cent interest rate on the $400‐million of three‐year 10‐ month debentures it plans to sect today a?? a price of 100. The debentures, dated Aug. 5 and due June 10, 1974, will be sold in minimum amounts of $10,000.

In the corporate bond mar ket, Goldman, Sachs and Leh man Brothers sold $60‐million of Continental Can Company 8½ per cent A‐rated 20‐year debentures at a price of 99.50 to yield 8.55 per cent. The is sue is nonredeemable for 10 years.

A group co‐managed by Drexel Harriman Ripley and First Boston offered 650,000 shares of Philadelphia Electric Company 8.75 per cent pre ferred stock at $100 a share. The stock is nonredeemable for 10 years.

Sales Set Today

Terms for two issues were set for sale today. A $27‐mil lion issue of Baltimore & Ohio Railroad nonredeemable col lateral trust bonds, rated. “A” by Moody's, is expected to be offered with an 11 per cent interest rate at a price of 100. Halsey, Stuart and Salomon Brothers head the underwriters.

A syndicate headed by du Pont Glore Forgan, Goldman Sachs and Hornblower & Weeks expects to sell $25‐millibn of B‐W Acceptance Corporation five‐year noncallable notes as 9½'s at 100.40 to yield 9.40 per cent.

The issue, originally planned as a $35‐million offering of 20‐year securities, is rated A by Standard & Poor's. B‐W Acceptante is a subsidiary of the Borg Warner Corporation.

In the first competitive sale of high‐grade equipment certifi cates in a month, the Southern Railway awarded, $9,465,000 to a Salomon Brothers group, which then reoffered the Aa rated serial securities to in vestors at yields ranging from 8 per cent in 1971 up to 8.90 per cent in 1985. These yields were as much as 22 basis points below similarly rated certificate's Marketed June 23.

A Sale Is Switched

The Southwestern Bell Tele phone Company switched its $150‐million debenture sale scheduled Aug. 12 from corn petitive‐bidding to a negotiated bond sale. Morgan Stanley Halsey, Stuart, and White, Weld will manage the financing.

Holiday Inns Investors, a recently formed real estate in vestment trust, announced plans to sell $150‐million of shares of beneficial interest and 20‐year convertible de bentures. Eastman Dillon Mer rill Lynch, and Smith, Barney will head the underwriters.


BONDS STUMBLE BUT RALLY LATER

The bond market stumbled early yesterday, briefly inter rupting the advance in prices that began five weeks ago, but then it regained its footing.

Government bond prices closed with small gains, and Treasury bills rose enough to push rates down three or four hundredths of a percentage point. Corporate bond prices dipped and recovered, closing with a scattering of gains and losses.

No news caused the early decline, apparently. It was sim ply a spreading belief that some trading profits ought to be nailed down, some dealers suggested.

In addition, other bond sales men pointed to Tuesday's offer ing of $100‐million of Bell Tele phone Company of Pennsyl vania debentures as the reason for the market's hesitancy.

Abrupt Swing Seen

The 8.50 per cent yield on these securities down from 9.35 per cent on another Bell System issue offered in mid June — marked too quick swing to lower yields for institutional portfolio managers, some dealers asserted.

The offering, estimated at two–thirds sold late Tuesday, had what underwriters de scribed as “a lot of movement all day” yesterday. Most sales were to individual investors.

After its early decline, the bond market recovered, partly because of Vietnam peace re ports that later appeared to be merely a reiteration of earlier proposals. Bond prices also rose because, as one trader ex plained it, “The market still has good depth.” In other words, many investors are still interested in purchasing bonds because they believe interest rates are heading downward.

Market Comment

As the Bank of New York pointed out in its Money and Bond Markets letter this week, “Investors have shown a will ingness to put more of their funds into bonds, which is helping the market, but the de mand for long ‐ term money continues to be large.”

In such an environment, the bank warned, “bonds will act better but there is no room now for a runaway rally.”

Financing activity, mean while, continued heavy yester day.

In the tax‐exempt bond mar ket, Boston sold $20‐million of bonds to a five‐manager under writing syndicate headed by Halsey, Stuart that made a bid setting a net interest cost to the city of 6.48 per cent.

These bonds, which are rat ed “lower medium grade” by Moody's, were offered to in vestors at yields ranging from 4.90 per cent in 1971 up to 6.80 per cent in 1990.

Yields Compared

These yields were noticeably lower than these on some sim ilarly rated Philadelphia bonds marketed Tuesday. On 20‐year bonds, for example, the Boston bonds yielded 60 basis points less than the Philadelphia secur ities.

Even with the lower yields, the bonds sold rapidly. By early evening they were all gone, the underwriters reported.

The Boston bonds could be priced to yield less than Phila delphia's (which Moody's re gards as a slightly better cred it) for three reasons, invest ment bankers explained. The size of the issue was smaller, the market had continued to “improve” and Boston bonds in the past have proved easier to sell.

The $60‐million of New York State bonds marketed on Tues day also was reported com pletely sold yesterday. The bonds, which were offered by a Chase Manhattan Bank syn dicate at yields as high as 6.10 per cent in 1994, had been about three‐quarters sold at the end of their first day on the market.

California Offering

In another tax‐exempt bond development, California an nounced plans to sell $100‐mil lion of serial bonds maturing from 1971 to 1990. The total will include $50‐million of vet erans bonds, $30‐million for state construction and $20‐mil lion for junior college facilities.

The bond sale, the second since California voters on June 2 raised the interest rate ceil ing on state issues to 7 per cent, will he held Aug. 1

In the tax‐exempt note mar ket, the New York State Hous ing Finance Agency announced the sale of $29‐million of one‐ year securities, sonic at an ef fertive interest rate of 5.08 per cent and some at 5.09 per rent.

The proceeds will he used to fi rance the state university, nonprofit housing and hospital and nursing home facilities.

The National Bank of North America purchased $21.5‐mil lion worth and the United Cal ifornia Bank and Weeden & Co. jointly bought $7.5‐million worth. The notes are being of fered publicly at a tax‐free yield of 4.90 per cent.

In the Government agency, sector, the Federal National Mortgage Association put a 7.90 per cent interest rate on the $400‐million of three‐year 10‐ month debentures it plans to sect today a?? a price of 100. The debentures, dated Aug. 5 and due June 10, 1974, will be sold in minimum amounts of $10,000.

In the corporate bond mar ket, Goldman, Sachs and Leh man Brothers sold $60‐million of Continental Can Company 8½ per cent A‐rated 20‐year debentures at a price of 99.50 to yield 8.55 per cent. The is sue is nonredeemable for 10 years.

A group co‐managed by Drexel Harriman Ripley and First Boston offered 650,000 shares of Philadelphia Electric Company 8.75 per cent pre ferred stock at $100 a share. The stock is nonredeemable for 10 years.

Sales Set Today

Terms for two issues were set for sale today. A $27‐mil lion issue of Baltimore & Ohio Railroad nonredeemable col lateral trust bonds, rated. “A” by Moody's, is expected to be offered with an 11 per cent interest rate at a price of 100. Halsey, Stuart and Salomon Brothers head the underwriters.

A syndicate headed by du Pont Glore Forgan, Goldman Sachs and Hornblower & Weeks expects to sell $25‐millibn of B‐W Acceptance Corporation five‐year noncallable notes as 9½'s at 100.40 to yield 9.40 per cent.

The issue, originally planned as a $35‐million offering of 20‐year securities, is rated A by Standard & Poor's. B‐W Acceptante is a subsidiary of the Borg Warner Corporation.

In the first competitive sale of high‐grade equipment certifi cates in a month, the Southern Railway awarded, $9,465,000 to a Salomon Brothers group, which then reoffered the Aa rated serial securities to in vestors at yields ranging from 8 per cent in 1971 up to 8.90 per cent in 1985. These yields were as much as 22 basis points below similarly rated certificate's Marketed June 23.

A Sale Is Switched

The Southwestern Bell Tele phone Company switched its $150‐million debenture sale scheduled Aug. 12 from corn petitive‐bidding to a negotiated bond sale. Morgan Stanley Halsey, Stuart, and White, Weld will manage the financing.

Holiday Inns Investors, a recently formed real estate in vestment trust, announced plans to sell $150‐million of shares of beneficial interest and 20‐year convertible de bentures. Eastman Dillon Mer rill Lynch, and Smith, Barney will head the underwriters.


BONDS STUMBLE BUT RALLY LATER

The bond market stumbled early yesterday, briefly inter rupting the advance in prices that began five weeks ago, but then it regained its footing.

Government bond prices closed with small gains, and Treasury bills rose enough to push rates down three or four hundredths of a percentage point. Corporate bond prices dipped and recovered, closing with a scattering of gains and losses.

No news caused the early decline, apparently. It was sim ply a spreading belief that some trading profits ought to be nailed down, some dealers suggested.

In addition, other bond sales men pointed to Tuesday's offer ing of $100‐million of Bell Tele phone Company of Pennsyl vania debentures as the reason for the market's hesitancy.

Abrupt Swing Seen

The 8.50 per cent yield on these securities down from 9.35 per cent on another Bell System issue offered in mid June — marked too quick swing to lower yields for institutional portfolio managers, some dealers asserted.

The offering, estimated at two–thirds sold late Tuesday, had what underwriters de scribed as “a lot of movement all day” yesterday. Most sales were to individual investors.

After its early decline, the bond market recovered, partly because of Vietnam peace re ports that later appeared to be merely a reiteration of earlier proposals. Bond prices also rose because, as one trader ex plained it, “The market still has good depth.” In other words, many investors are still interested in purchasing bonds because they believe interest rates are heading downward.

Market Comment

As the Bank of New York pointed out in its Money and Bond Markets letter this week, “Investors have shown a will ingness to put more of their funds into bonds, which is helping the market, but the de mand for long ‐ term money continues to be large.”

In such an environment, the bank warned, “bonds will act better but there is no room now for a runaway rally.”

Financing activity, mean while, continued heavy yester day.

In the tax‐exempt bond mar ket, Boston sold $20‐million of bonds to a five‐manager under writing syndicate headed by Halsey, Stuart that made a bid setting a net interest cost to the city of 6.48 per cent.

These bonds, which are rat ed “lower medium grade” by Moody's, were offered to in vestors at yields ranging from 4.90 per cent in 1971 up to 6.80 per cent in 1990.

Yields Compared

These yields were noticeably lower than these on some sim ilarly rated Philadelphia bonds marketed Tuesday. On 20‐year bonds, for example, the Boston bonds yielded 60 basis points less than the Philadelphia secur ities.

Even with the lower yields, the bonds sold rapidly. By early evening they were all gone, the underwriters reported.

The Boston bonds could be priced to yield less than Phila delphia's (which Moody's re gards as a slightly better cred it) for three reasons, invest ment bankers explained. The size of the issue was smaller, the market had continued to “improve” and Boston bonds in the past have proved easier to sell.

The $60‐million of New York State bonds marketed on Tues day also was reported com pletely sold yesterday. The bonds, which were offered by a Chase Manhattan Bank syn dicate at yields as high as 6.10 per cent in 1994, had been about three‐quarters sold at the end of their first day on the market.

California Offering

In another tax‐exempt bond development, California an nounced plans to sell $100‐mil lion of serial bonds maturing from 1971 to 1990. The total will include $50‐million of vet erans bonds, $30‐million for state construction and $20‐mil lion for junior college facilities.

The bond sale, the second since California voters on June 2 raised the interest rate ceil ing on state issues to 7 per cent, will he held Aug. 1

In the tax‐exempt note mar ket, the New York State Hous ing Finance Agency announced the sale of $29‐million of one‐ year securities, sonic at an ef fertive interest rate of 5.08 per cent and some at 5.09 per rent.

The proceeds will he used to fi rance the state university, nonprofit housing and hospital and nursing home facilities.

The National Bank of North America purchased $21.5‐mil lion worth and the United Cal ifornia Bank and Weeden & Co. jointly bought $7.5‐million worth. The notes are being of fered publicly at a tax‐free yield of 4.90 per cent.

In the Government agency, sector, the Federal National Mortgage Association put a 7.90 per cent interest rate on the $400‐million of three‐year 10‐ month debentures it plans to sect today a?? a price of 100. The debentures, dated Aug. 5 and due June 10, 1974, will be sold in minimum amounts of $10,000.

In the corporate bond mar ket, Goldman, Sachs and Leh man Brothers sold $60‐million of Continental Can Company 8½ per cent A‐rated 20‐year debentures at a price of 99.50 to yield 8.55 per cent. The is sue is nonredeemable for 10 years.

A group co‐managed by Drexel Harriman Ripley and First Boston offered 650,000 shares of Philadelphia Electric Company 8.75 per cent pre ferred stock at $100 a share. The stock is nonredeemable for 10 years.

Sales Set Today

Terms for two issues were set for sale today. A $27‐mil lion issue of Baltimore & Ohio Railroad nonredeemable col lateral trust bonds, rated. “A” by Moody's, is expected to be offered with an 11 per cent interest rate at a price of 100. Halsey, Stuart and Salomon Brothers head the underwriters.

A syndicate headed by du Pont Glore Forgan, Goldman Sachs and Hornblower & Weeks expects to sell $25‐millibn of B‐W Acceptance Corporation five‐year noncallable notes as 9½'s at 100.40 to yield 9.40 per cent.

The issue, originally planned as a $35‐million offering of 20‐year securities, is rated A by Standard & Poor's. B‐W Acceptante is a subsidiary of the Borg Warner Corporation.

In the first competitive sale of high‐grade equipment certifi cates in a month, the Southern Railway awarded, $9,465,000 to a Salomon Brothers group, which then reoffered the Aa rated serial securities to in vestors at yields ranging from 8 per cent in 1971 up to 8.90 per cent in 1985. These yields were as much as 22 basis points below similarly rated certificate's Marketed June 23.

A Sale Is Switched

The Southwestern Bell Tele phone Company switched its $150‐million debenture sale scheduled Aug. 12 from corn petitive‐bidding to a negotiated bond sale. Morgan Stanley Halsey, Stuart, and White, Weld will manage the financing.

Holiday Inns Investors, a recently formed real estate in vestment trust, announced plans to sell $150‐million of shares of beneficial interest and 20‐year convertible de bentures. Eastman Dillon Mer rill Lynch, and Smith, Barney will head the underwriters.


BONDS STUMBLE BUT RALLY LATER

The bond market stumbled early yesterday, briefly inter rupting the advance in prices that began five weeks ago, but then it regained its footing.

Government bond prices closed with small gains, and Treasury bills rose enough to push rates down three or four hundredths of a percentage point. Corporate bond prices dipped and recovered, closing with a scattering of gains and losses.

No news caused the early decline, apparently. It was sim ply a spreading belief that some trading profits ought to be nailed down, some dealers suggested.

In addition, other bond sales men pointed to Tuesday's offer ing of $100‐million of Bell Tele phone Company of Pennsyl vania debentures as the reason for the market's hesitancy.

Abrupt Swing Seen

The 8.50 per cent yield on these securities down from 9.35 per cent on another Bell System issue offered in mid June — marked too quick swing to lower yields for institutional portfolio managers, some dealers asserted.

The offering, estimated at two–thirds sold late Tuesday, had what underwriters de scribed as “a lot of movement all day” yesterday. Most sales were to individual investors.

After its early decline, the bond market recovered, partly because of Vietnam peace re ports that later appeared to be merely a reiteration of earlier proposals. Bond prices also rose because, as one trader ex plained it, “The market still has good depth.” In other words, many investors are still interested in purchasing bonds because they believe interest rates are heading downward.

Market Comment

As the Bank of New York pointed out in its Money and Bond Markets letter this week, “Investors have shown a will ingness to put more of their funds into bonds, which is helping the market, but the de mand for long ‐ term money continues to be large.”

In such an environment, the bank warned, “bonds will act better but there is no room now for a runaway rally.”

Financing activity, mean while, continued heavy yester day.

In the tax‐exempt bond mar ket, Boston sold $20‐million of bonds to a five‐manager under writing syndicate headed by Halsey, Stuart that made a bid setting a net interest cost to the city of 6.48 per cent.

These bonds, which are rat ed “lower medium grade” by Moody's, were offered to in vestors at yields ranging from 4.90 per cent in 1971 up to 6.80 per cent in 1990.

Yields Compared

These yields were noticeably lower than these on some sim ilarly rated Philadelphia bonds marketed Tuesday. On 20‐year bonds, for example, the Boston bonds yielded 60 basis points less than the Philadelphia secur ities.

Even with the lower yields, the bonds sold rapidly. By early evening they were all gone, the underwriters reported.

The Boston bonds could be priced to yield less than Phila delphia's (which Moody's re gards as a slightly better cred it) for three reasons, invest ment bankers explained. The size of the issue was smaller, the market had continued to “improve” and Boston bonds in the past have proved easier to sell.

The $60‐million of New York State bonds marketed on Tues day also was reported com pletely sold yesterday. The bonds, which were offered by a Chase Manhattan Bank syn dicate at yields as high as 6.10 per cent in 1994, had been about three‐quarters sold at the end of their first day on the market.

California Offering

In another tax‐exempt bond development, California an nounced plans to sell $100‐mil lion of serial bonds maturing from 1971 to 1990. The total will include $50‐million of vet erans bonds, $30‐million for state construction and $20‐mil lion for junior college facilities.

The bond sale, the second since California voters on June 2 raised the interest rate ceil ing on state issues to 7 per cent, will he held Aug. 1

In the tax‐exempt note mar ket, the New York State Hous ing Finance Agency announced the sale of $29‐million of one‐ year securities, sonic at an ef fertive interest rate of 5.08 per cent and some at 5.09 per rent.

The proceeds will he used to fi rance the state university, nonprofit housing and hospital and nursing home facilities.

The National Bank of North America purchased $21.5‐mil lion worth and the United Cal ifornia Bank and Weeden & Co. jointly bought $7.5‐million worth. The notes are being of fered publicly at a tax‐free yield of 4.90 per cent.

In the Government agency, sector, the Federal National Mortgage Association put a 7.90 per cent interest rate on the $400‐million of three‐year 10‐ month debentures it plans to sect today a?? a price of 100. The debentures, dated Aug. 5 and due June 10, 1974, will be sold in minimum amounts of $10,000.

In the corporate bond mar ket, Goldman, Sachs and Leh man Brothers sold $60‐million of Continental Can Company 8½ per cent A‐rated 20‐year debentures at a price of 99.50 to yield 8.55 per cent. The is sue is nonredeemable for 10 years.

A group co‐managed by Drexel Harriman Ripley and First Boston offered 650,000 shares of Philadelphia Electric Company 8.75 per cent pre ferred stock at $100 a share. The stock is nonredeemable for 10 years.

Sales Set Today

Terms for two issues were set for sale today. A $27‐mil lion issue of Baltimore & Ohio Railroad nonredeemable col lateral trust bonds, rated. “A” by Moody's, is expected to be offered with an 11 per cent interest rate at a price of 100. Halsey, Stuart and Salomon Brothers head the underwriters.

A syndicate headed by du Pont Glore Forgan, Goldman Sachs and Hornblower & Weeks expects to sell $25‐millibn of B‐W Acceptance Corporation five‐year noncallable notes as 9½'s at 100.40 to yield 9.40 per cent.

The issue, originally planned as a $35‐million offering of 20‐year securities, is rated A by Standard & Poor's. B‐W Acceptante is a subsidiary of the Borg Warner Corporation.

In the first competitive sale of high‐grade equipment certifi cates in a month, the Southern Railway awarded, $9,465,000 to a Salomon Brothers group, which then reoffered the Aa rated serial securities to in vestors at yields ranging from 8 per cent in 1971 up to 8.90 per cent in 1985. These yields were as much as 22 basis points below similarly rated certificate's Marketed June 23.

A Sale Is Switched

The Southwestern Bell Tele phone Company switched its $150‐million debenture sale scheduled Aug. 12 from corn petitive‐bidding to a negotiated bond sale. Morgan Stanley Halsey, Stuart, and White, Weld will manage the financing.

Holiday Inns Investors, a recently formed real estate in vestment trust, announced plans to sell $150‐million of shares of beneficial interest and 20‐year convertible de bentures. Eastman Dillon Mer rill Lynch, and Smith, Barney will head the underwriters.


BONDS STUMBLE BUT RALLY LATER

The bond market stumbled early yesterday, briefly inter rupting the advance in prices that began five weeks ago, but then it regained its footing.

Government bond prices closed with small gains, and Treasury bills rose enough to push rates down three or four hundredths of a percentage point. Corporate bond prices dipped and recovered, closing with a scattering of gains and losses.

No news caused the early decline, apparently. It was sim ply a spreading belief that some trading profits ought to be nailed down, some dealers suggested.

In addition, other bond sales men pointed to Tuesday's offer ing of $100‐million of Bell Tele phone Company of Pennsyl vania debentures as the reason for the market's hesitancy.

Abrupt Swing Seen

The 8.50 per cent yield on these securities down from 9.35 per cent on another Bell System issue offered in mid June — marked too quick swing to lower yields for institutional portfolio managers, some dealers asserted.

The offering, estimated at two–thirds sold late Tuesday, had what underwriters de scribed as “a lot of movement all day” yesterday. Most sales were to individual investors.

After its early decline, the bond market recovered, partly because of Vietnam peace re ports that later appeared to be merely a reiteration of earlier proposals. Bond prices also rose because, as one trader ex plained it, “The market still has good depth.” In other words, many investors are still interested in purchasing bonds because they believe interest rates are heading downward.

Market Comment

As the Bank of New York pointed out in its Money and Bond Markets letter this week, “Investors have shown a will ingness to put more of their funds into bonds, which is helping the market, but the de mand for long ‐ term money continues to be large.”

In such an environment, the bank warned, “bonds will act better but there is no room now for a runaway rally.”

Financing activity, mean while, continued heavy yester day.

In the tax‐exempt bond mar ket, Boston sold $20‐million of bonds to a five‐manager under writing syndicate headed by Halsey, Stuart that made a bid setting a net interest cost to the city of 6.48 per cent.

These bonds, which are rat ed “lower medium grade” by Moody's, were offered to in vestors at yields ranging from 4.90 per cent in 1971 up to 6.80 per cent in 1990.

Yields Compared

These yields were noticeably lower than these on some sim ilarly rated Philadelphia bonds marketed Tuesday. On 20‐year bonds, for example, the Boston bonds yielded 60 basis points less than the Philadelphia secur ities.

Even with the lower yields, the bonds sold rapidly. By early evening they were all gone, the underwriters reported.

The Boston bonds could be priced to yield less than Phila delphia's (which Moody's re gards as a slightly better cred it) for three reasons, invest ment bankers explained. The size of the issue was smaller, the market had continued to “improve” and Boston bonds in the past have proved easier to sell.

The $60‐million of New York State bonds marketed on Tues day also was reported com pletely sold yesterday. The bonds, which were offered by a Chase Manhattan Bank syn dicate at yields as high as 6.10 per cent in 1994, had been about three‐quarters sold at the end of their first day on the market.

California Offering

In another tax‐exempt bond development, California an nounced plans to sell $100‐mil lion of serial bonds maturing from 1971 to 1990. The total will include $50‐million of vet erans bonds, $30‐million for state construction and $20‐mil lion for junior college facilities.

The bond sale, the second since California voters on June 2 raised the interest rate ceil ing on state issues to 7 per cent, will he held Aug. 1

In the tax‐exempt note mar ket, the New York State Hous ing Finance Agency announced the sale of $29‐million of one‐ year securities, sonic at an ef fertive interest rate of 5.08 per cent and some at 5.09 per rent.

The proceeds will he used to fi rance the state university, nonprofit housing and hospital and nursing home facilities.

The National Bank of North America purchased $21.5‐mil lion worth and the United Cal ifornia Bank and Weeden & Co. jointly bought $7.5‐million worth. The notes are being of fered publicly at a tax‐free yield of 4.90 per cent.

In the Government agency, sector, the Federal National Mortgage Association put a 7.90 per cent interest rate on the $400‐million of three‐year 10‐ month debentures it plans to sect today a?? a price of 100. The debentures, dated Aug. 5 and due June 10, 1974, will be sold in minimum amounts of $10,000.

In the corporate bond mar ket, Goldman, Sachs and Leh man Brothers sold $60‐million of Continental Can Company 8½ per cent A‐rated 20‐year debentures at a price of 99.50 to yield 8.55 per cent. The is sue is nonredeemable for 10 years.

A group co‐managed by Drexel Harriman Ripley and First Boston offered 650,000 shares of Philadelphia Electric Company 8.75 per cent pre ferred stock at $100 a share. The stock is nonredeemable for 10 years.

Sales Set Today

Terms for two issues were set for sale today. A $27‐mil lion issue of Baltimore & Ohio Railroad nonredeemable col lateral trust bonds, rated. “A” by Moody's, is expected to be offered with an 11 per cent interest rate at a price of 100. Halsey, Stuart and Salomon Brothers head the underwriters.

A syndicate headed by du Pont Glore Forgan, Goldman Sachs and Hornblower & Weeks expects to sell $25‐millibn of B‐W Acceptance Corporation five‐year noncallable notes as 9½'s at 100.40 to yield 9.40 per cent.

The issue, originally planned as a $35‐million offering of 20‐year securities, is rated A by Standard & Poor's. B‐W Acceptante is a subsidiary of the Borg Warner Corporation.

In the first competitive sale of high‐grade equipment certifi cates in a month, the Southern Railway awarded, $9,465,000 to a Salomon Brothers group, which then reoffered the Aa rated serial securities to in vestors at yields ranging from 8 per cent in 1971 up to 8.90 per cent in 1985. These yields were as much as 22 basis points below similarly rated certificate's Marketed June 23.

A Sale Is Switched

The Southwestern Bell Tele phone Company switched its $150‐million debenture sale scheduled Aug. 12 from corn petitive‐bidding to a negotiated bond sale. Morgan Stanley Halsey, Stuart, and White, Weld will manage the financing.

Holiday Inns Investors, a recently formed real estate in vestment trust, announced plans to sell $150‐million of shares of beneficial interest and 20‐year convertible de bentures. Eastman Dillon Mer rill Lynch, and Smith, Barney will head the underwriters.


BONDS STUMBLE BUT RALLY LATER

The bond market stumbled early yesterday, briefly inter rupting the advance in prices that began five weeks ago, but then it regained its footing.

Government bond prices closed with small gains, and Treasury bills rose enough to push rates down three or four hundredths of a percentage point. Corporate bond prices dipped and recovered, closing with a scattering of gains and losses.

No news caused the early decline, apparently. It was sim ply a spreading belief that some trading profits ought to be nailed down, some dealers suggested.

In addition, other bond sales men pointed to Tuesday's offer ing of $100‐million of Bell Tele phone Company of Pennsyl vania debentures as the reason for the market's hesitancy.

Abrupt Swing Seen

The 8.50 per cent yield on these securities down from 9.35 per cent on another Bell System issue offered in mid June — marked too quick swing to lower yields for institutional portfolio managers, some dealers asserted.

The offering, estimated at two–thirds sold late Tuesday, had what underwriters de scribed as “a lot of movement all day” yesterday. Most sales were to individual investors.

After its early decline, the bond market recovered, partly because of Vietnam peace re ports that later appeared to be merely a reiteration of earlier proposals. Bond prices also rose because, as one trader ex plained it, “The market still has good depth.” In other words, many investors are still interested in purchasing bonds because they believe interest rates are heading downward.

Market Comment

As the Bank of New York pointed out in its Money and Bond Markets letter this week, “Investors have shown a will ingness to put more of their funds into bonds, which is helping the market, but the de mand for long ‐ term money continues to be large.”

In such an environment, the bank warned, “bonds will act better but there is no room now for a runaway rally.”

Financing activity, mean while, continued heavy yester day.

In the tax‐exempt bond mar ket, Boston sold $20‐million of bonds to a five‐manager under writing syndicate headed by Halsey, Stuart that made a bid setting a net interest cost to the city of 6.48 per cent.

These bonds, which are rat ed “lower medium grade” by Moody's, were offered to in vestors at yields ranging from 4.90 per cent in 1971 up to 6.80 per cent in 1990.

Yields Compared

These yields were noticeably lower than these on some sim ilarly rated Philadelphia bonds marketed Tuesday. On 20‐year bonds, for example, the Boston bonds yielded 60 basis points less than the Philadelphia secur ities.

Even with the lower yields, the bonds sold rapidly. By early evening they were all gone, the underwriters reported.

The Boston bonds could be priced to yield less than Phila delphia's (which Moody's re gards as a slightly better cred it) for three reasons, invest ment bankers explained. The size of the issue was smaller, the market had continued to “improve” and Boston bonds in the past have proved easier to sell.

The $60‐million of New York State bonds marketed on Tues day also was reported com pletely sold yesterday. The bonds, which were offered by a Chase Manhattan Bank syn dicate at yields as high as 6.10 per cent in 1994, had been about three‐quarters sold at the end of their first day on the market.

California Offering

In another tax‐exempt bond development, California an nounced plans to sell $100‐mil lion of serial bonds maturing from 1971 to 1990. The total will include $50‐million of vet erans bonds, $30‐million for state construction and $20‐mil lion for junior college facilities.

The bond sale, the second since California voters on June 2 raised the interest rate ceil ing on state issues to 7 per cent, will he held Aug. 1

In the tax‐exempt note mar ket, the New York State Hous ing Finance Agency announced the sale of $29‐million of one‐ year securities, sonic at an ef fertive interest rate of 5.08 per cent and some at 5.09 per rent.

The proceeds will he used to fi rance the state university, nonprofit housing and hospital and nursing home facilities.

The National Bank of North America purchased $21.5‐mil lion worth and the United Cal ifornia Bank and Weeden & Co. jointly bought $7.5‐million worth. The notes are being of fered publicly at a tax‐free yield of 4.90 per cent.

In the Government agency, sector, the Federal National Mortgage Association put a 7.90 per cent interest rate on the $400‐million of three‐year 10‐ month debentures it plans to sect today a?? a price of 100. The debentures, dated Aug. 5 and due June 10, 1974, will be sold in minimum amounts of $10,000.

In the corporate bond mar ket, Goldman, Sachs and Leh man Brothers sold $60‐million of Continental Can Company 8½ per cent A‐rated 20‐year debentures at a price of 99.50 to yield 8.55 per cent. The is sue is nonredeemable for 10 years.

A group co‐managed by Drexel Harriman Ripley and First Boston offered 650,000 shares of Philadelphia Electric Company 8.75 per cent pre ferred stock at $100 a share. The stock is nonredeemable for 10 years.

Sales Set Today

Terms for two issues were set for sale today. A $27‐mil lion issue of Baltimore & Ohio Railroad nonredeemable col lateral trust bonds, rated. “A” by Moody's, is expected to be offered with an 11 per cent interest rate at a price of 100. Halsey, Stuart and Salomon Brothers head the underwriters.

A syndicate headed by du Pont Glore Forgan, Goldman Sachs and Hornblower & Weeks expects to sell $25‐millibn of B‐W Acceptance Corporation five‐year noncallable notes as 9½'s at 100.40 to yield 9.40 per cent.

The issue, originally planned as a $35‐million offering of 20‐year securities, is rated A by Standard & Poor's. B‐W Acceptante is a subsidiary of the Borg Warner Corporation.

In the first competitive sale of high‐grade equipment certifi cates in a month, the Southern Railway awarded, $9,465,000 to a Salomon Brothers group, which then reoffered the Aa rated serial securities to in vestors at yields ranging from 8 per cent in 1971 up to 8.90 per cent in 1985. These yields were as much as 22 basis points below similarly rated certificate's Marketed June 23.

A Sale Is Switched

The Southwestern Bell Tele phone Company switched its $150‐million debenture sale scheduled Aug. 12 from corn petitive‐bidding to a negotiated bond sale. Morgan Stanley Halsey, Stuart, and White, Weld will manage the financing.

Holiday Inns Investors, a recently formed real estate in vestment trust, announced plans to sell $150‐million of shares of beneficial interest and 20‐year convertible de bentures. Eastman Dillon Mer rill Lynch, and Smith, Barney will head the underwriters.


Bekijk de video: Sonic the Hedgehog - Early Prototype vs. Final Version. Side by Side #33 (Juni- 2022).